Deputy Prime Minister and Minister of Finance Chrystia Freeland released the federal budget on April 16, 2024, against a backdrop of Canadians facing significant challenge of elevated costs of living. Considering the continued economic uncertainty, measures in the budget are targeted with the stated goal of building more affordable homes, making life cost less and growing the economy.

Although there are no proposed changes to the personal tax brackets, the budget proposes an increase to the capital gain inclusion rate. The budget also suggests several amendments to the alternative minimum tax (AMT) proposals, which include reducing the negative impact on the tax treatment of charitable donations.
Freeland’s document calls for about $52.9 billion in new spending over the next five years — a significant jump over what Ottawa had said it would spend in the fall economic statement released just a few months ago.

Here’s a deeper look.

A Generous Pour for Housing

At the core of this budgetary expansion is an $8.5 billion allocation towards alleviating the housing crisis—a move that nods to the generational struggle for home ownership. By promising to steer the creation of approximately four million homes by 2031, the budget aims not only to provide a roof over more heads but to dream big in terms of urban development and sustainable living spaces.

More Affordable Homes

• Increased Housing Supply: The government is accelerating the construction of affordable homes by simplifying zoning laws and cutting red tape. Initiatives include converting underutilized federal properties into housing and incentivizing the private sector to increase housing construction.
• Home Ownership Accessibility: New tax-free savings options for first-time homebuyers and credits for renters are designed to make home ownership more accessible, particularly for Millennials and Generation Z. The government has also committed to maintaining the already well-subscribed tax-free savings account, extending mortgage amortization terms, and increasing the RRSP withdrawal limit for some first-home buyers, among other measures.

Beyond Brick and Mortar: A Focus on Wellbeing and Sustainability

While housing takes a front seat, the budget does not shy away from addressing the broader spectrum of societal wellbeing and sustainable development. With a combined allocation, surpassing $8 billion, initiatives ranging from Canada Disability Benefit, a national school food program, youth mental health funds, to substantial boosts for Indigenous infrastructure underline a commitment to fostering inclusive growth. Additionally, the move to invigorate the incentives for zero-emission vehicles and launch an energy efficiency retrofit program marks a continued commitment to environmental stewardship amidst global climate challenges.

Strengthening Healthcare

• Enhanced Public Healthcare: Significant funding is directed towards reducing the cost of pharmaceuticals and dental care, alongside the launch of a national pharmacare plan which aims to provide comprehensive drug coverage.
• Mental and Physical Health Initiatives: Investments in mental health and the introduction of new programs to support physical health reflect a holistic approach to improving the well-being of Canadians.

Economic Growth and Innovation

• Promoting Innovation and Competitiveness: The budget allocates substantial resources to foster research and development, particularly in AI and clean technologies, ensuring Canada remains at the forefront of technological innovation.
• Support for Clean Energy: With extensive funding for clean energy projects, the budget aims to position Canada as a leader in the net-zero transition, reflecting a commitment to environmental sustainability and economic growth.

Supporting Workers and Families

Childcare and Education: The expansion of the $10-a-day childcare program and increased funding for early childhood education underscores the budget’s focus on supporting families and young children.
Workforce Development: New initiatives to recognize foreign credentials and enhance labour mobility are expected to bolster the workforce, addressing labour shortages and enhancing productivity.

Tax Reforms: A Balancing Act

The budget also introduces a series of tax reforms aimed at ensuring “that the very wealthiest pay their fair share.” By increasing the capital gains inclusion rate from one half to two thirds of high-value transactions, the government expects to usher in an estimated $21.9 billion in new revenue over the next five years. This recalibration of tax duties, which spares primary residences and retirement savings from the uptick, represents an attempt to underpin spending with a strategy of wealth redistribution.

Capital Gains Tax Changes

• Increase in Inclusion Rate: Budget 2024 proposes to increase the capital gains inclusion rate from one half to two thirds for corporations and trusts, and from one half to two thirds of the portion of capital gains realized in the year that exceed $250,000 for individuals.
• Effective Date: This new inclusion rate applies to gains realized made on or after June 25, 2024
• The lifetime Capital Gains Exemption on eligible capital gains limit will be increased to $1,250,000 from its present level of $1,016,836, effective for dispositions on and after June 25, 2024. This amount will be indexed for inflation commencing in 2026.

Accelerated Capital Cost Allowance

Accelerated Capital Cost Allowance to allow businesses to immediately write off the full cost of innovation and productivity-enhancing assets, such as computers and data infrastructure, starting immediately up to January 1, 2027.

Canada Carbon Rebate for small businesses

In respect of the government’s commitment to small and medium-sized businesses, the government proposes to return a portion of fuel charge proceeds from a province, via the new Canada Carbon Rebate for small businesses, an automatic, refundable tax credit directly for eligible businesses, sized in proportion to the number of persons they employ in the province. The Minister of Finance will specify payment rates once sufficient information is available from the 2023 taxation year.

Moving forward

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La vice-première ministre et ministre des Finances, Chrystia Freeland, a publié le budget fédéral le 16 avril 2024, dans un contexte où les Canadiens sont confrontés au défi important du coût de la vie élevé. Compte tenu de l’incertitude économique persistante, les mesures budgétaires ont été élaborées avec l’objectif de construire des logements plus abordables, de réduire le coût de la vie et de stimuler l’économie.

Bien qu’aucun changement ne soit proposé aux tranches d’imposition des particuliers, le budget propose une augmentation du taux d’inclusion des gains en capital. Le budget propose également plusieurs modifications aux propositions relatives à l’impôt minimum de remplacement (AMT), notamment la réduction de l’impact négatif sur le traitement fiscal des dons de bienfaisance.

Le document de Mme Freeland prévoit de nouvelles dépenses d’environ 52,9 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années – un bond considérable par rapport à ce qu’Ottawa avait annoncé dans l’énoncé économique de l’automne publié il y a à peine quelques mois

Voici un aperçu plus approfondi.

Une généreuse allocation pour le logement

Au cœur de cette expansion budgétaire se trouve une allocation de 8,5 milliards de dollars pour atténuer la crise du logement – ​​une mesure qui fait écho à la lutte générationnelle pour l’accession à la propriété. En promettant d’orienter la création d’environ quatre-millions de logements d’ici 2031, le budget vise non seulement à fournir un toit à plus de personnes, mais aussi à rêver grand en termes de développement urbain et d’espaces de vie durables.

Plus de logements abordables

• Augmentation de l’offre de logements : Le gouvernement accélère la construction de logements abordables en simplifiant les lois de zonage et en réduisant les formalités administratives. Les initiatives comprennent la conversion de propriétés fédérales sous-utilisées en logements et l’incitation du secteur privé à accroître la construction de logements.
• Accessibilité à l’accession à la propriété : De nouvelles options d’épargne libre d’impôt pour les acheteurs d’une première maison et des crédits pour les locataires sont conçues pour rendre l’accession à la propriété plus accessible, en particulier pour les personnes de la génération Y et la génération Z. Le gouvernement s’est également engagé à maintenir le compte d’épargne libre d’impôt déjà bien souscrit, à prolonger les modalités d’amortissement des prêts hypothécaires et à augmenter le plafond de retrait des REER pour certains acheteurs d’une première maison, entre autres mesures.

Au-delà de la brique et du mortier : un accent sur le bien-être et la durabilité

Bien que le logement soit à l’avant-garde, le budget n’hésite pas à aborder le spectre plus large du bien-être social et du développement durable. Avec une allocation combinée, dépassant 8 milliards de dollars, des initiatives allant de l’Allocation canadienne pour les personnes handicapées, d’un programme national d’alimentation scolaire, des fonds pour la santé mentale des jeunes, à des augmentations substantielles pour les infrastructures autochtones soulignent un engagement à favoriser une croissance inclusive. De plus, la décision de renforcer les incitatifs pour les véhicules zéro émission et de lancer un programme de rénovation de l’efficacité énergétique marque un engagement continu à l’égard de la gérance de l’environnement au milieu des défis climatiques mondiaux.

Renforcer les soins de santé

• Amélioration des soins de santé publics : Un financement important est consacré à la réduction du coût des produits pharmaceutiques et des soins dentaires, parallèlement au lancement d’un régime national d’assurance-médicaments qui vise à fournir une couverture complète des médicaments.
• Initiatives en santé mentale et physique : Les investissements dans la santé mentale et l’introduction de nouveaux programmes pour soutenir la santé physique reflètent une approche holistique visant à améliorer le bien-être des Canadiens.

Croissance économique et innovation

• Promouvoir l’innovation et la compétitivité : Le budget alloue des ressources substantielles pour favoriser la recherche et le développement, en particulier dans les domaines de l’IA et des technologies propres, garantissant que le Canada reste à l’avant-garde de l’innovation technologique.
• Soutien à l’énergie propre : Grâce à un financement important pour des projets d’énergie propre, le budget vise à positionner le Canada comme un leader dans la transition vers la carboneutralité, reflétant un engagement envers la durabilité environnementale et de la croissance économique.

Soutenir les travailleurs et les familles

• Garde d’enfants et éducation : L’expansion du programme de garde d’enfants à 10 $ par jour et l’augmentation du financement pour l’éducation de la petite enfance soulignent l’accent mis dans le budget sur le soutien aux familles et aux jeunes enfants.
• Développement de la main-d’œuvre : De nouvelles initiatives visant à reconnaître les titres de compétences étrangers et à améliorer la mobilité de la main-d’œuvre devraient renforcer la main-d’œuvre, remédier aux pénuries de main-d’œuvre et améliorer la productivité.

Réformes fiscales : un exercice d’équilibre

Le budget introduit également une série de réformes fiscales visant à faire en sorte que « les plus riches paient leur juste part ». En faisant passer le taux d’inclusion des gains en capital de la moitié aux deux tiers pour les opérations de grande valeur, le gouvernement s’attend à ce que de nouveaux revenus estimatifs s’élèvent à 21,9 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années. Ce recalibrage des impôts, qui épargne la hausse des résidences principales et de l’épargne-retraite, constitue une tentative de soutenir les dépenses par une stratégie de redistribution des richesses.

Modifications apportées à l’impôt sur les gains en capital

• Augmentation du taux d’inclusion : Le budget de 2024 propose d’augmenter le taux d’inclusion des gains en capital de moitié à deux tiers pour les sociétés et les fiducies, et d’un demi à deux tiers sur la partie des gains en capital réalisés au cours de l’année qui dépasse 250 000 $ pour les particuliers
• Date d’entrée en vigueur : Ce nouveau taux d’inclusion s’applique aux gains réalisés à compter du 25 juin 2024
• Le plafond de l’exonération cumulative des gains en capital passera de 1 016 836 $ à 1 250 000 $, en vigueur pour les dispositions à compter du 25 juin 2024. Ce montant sera indexé en prévision de l’inflation à compter de 2026.

Déduction pour amortissement accéléré

Déduction pour amortissement accéléré afin de permettre aux entreprises de radier immédiatement le coût total des actifs d’innovation et d’amélioration de la productivité, tels que les ordinateurs et l’infrastructure de données, à compter d’aujourd’hui jusqu’au 1er janvier 2027.

Rabais canadien sur le carbone pour les petites entreprises

En ce qui concerne l’engagement du gouvernement envers les petites et moyennes entreprises, le gouvernement propose de restituer une partie des recettes de la redevance sur les carburants d’une province, via le nouveau programme de remise canadienne sur le carbone pour les petites entreprises, un crédit d’impôt automatique et remboursable directement pour les entreprises admissibles, en proportion du nombre de personnes qu’ils emploient dans la province. Le ministre des Finances précisera les taux de paiement une fois que suffisamment d’informations seront disponibles pour l’année d’imposition 2023.

Dans l’avenir

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