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The role of estate executor in Canada is one that seems simple–gathering up the assets, paying the debts and dividing what remains to beneficiaries–but is complicated in practice. Being an executor can be time consuming, complex and emotionally draining, especially if you were close to the deceased.

Even if you have previous experience being an executor, no two estates can be managed in the same way. Before you begin probating an estate, it’s vital that you ask yourself if you’re capable of completing the task. Once you begin, you are legally required to complete the job, but with that being said, no one can force you to agree to be an estate executor.

Here are important things to know about being an estate executor.

Executor’s responsibilities to Canada Revenue Agency (CRA)

The executor is responsible for filing all required tax returns for the deceased,

ensuring all taxes owed are paid, and letting beneficiaries know which of the amounts they receive from the estate are taxable, if any. You’re also responsible for obtaining a clearance certificate that certifies there are no longer any amounts owing to CRA.

This means you’ll have to file a return for the deceased for the year in which they died (known as a Final Return). If the deceased did not file returns for any previous years, you’re responsible for filing those as well. Additionally, you’re responsible for reporting any income the estate earned after the date of death, if the estate earned income.

Among the duties of an executor:

• Identifying and collecting the estate’s assets
• Safeguarding assets until they can be distributed to beneficiaries
• Paying debts and liabilities owed by the estate
• Filing appropriate tax returns for the deceased and the estate
• Distributing assets to beneficiaries.

Within those activities there are many responsibilities that must be fulfilled, and the exact nature of those responsibilities varies between provinces and territories.

Here are additional responsibilities as they relate to CRA.

• Inform CRA of the deceased’s date of death
• Make arrangements to stop payments/ transfer payments to a survivor if the deceased received GST/HST credits; Canada Workers Benefit payments; or Canada Child Benefit
• Inform Service Canada of the death
• Return any credit payments issued after death to your nearest tax centre.

As the estate’s legal representative, you can authorize someone to deal with the CRA on your behalf regarding tax matters.

When can an executor in Canada release funds?

There’s no specific time frame for when funds must be disbursed by, rather they are disbursed after all debts have been paid, including any tax returns. Typically, an executor waits until receiving a Tax Clearance Certificate from Canada Revenue Agency before distributing the funds, in case there are any unexpected taxes owed by the estate.

The executor is allowed to disburse funds before this point, but will then be personally responsible for paying any tax bills owed. The simplest way for an executor to not have to pay personally for estate income taxes is to not distribute the estate until after receiving the Tax Clearance Certificate.

The best way to determine how much money should be held is to work with an accountant at Boyer & Boyer CPA, who can estimate what amount will be owed by the estate.

Planning your estate

If you’re in the process of planning your estate, the experienced financial team at Boyer & Boyer, CPA, can help you with financial & tax planning and advisory services, to ensure your wishes are carried out after death. We can also help make sure you only pay your fair share of taxes to maximize the amount available for your loved ones.

If you’re an executor, Boyer & Boyer, CPA can help with many of the activities involved in estate management, including:

• Understanding the executor’s role and responsibilities
• Financial reporting for the beneficiaries
• Completing the required tax returns
• Guiding the executor on what needs to be done

Contact Boyer & Boyer today to discuss your estate planning and management needs. | 613-747-8494 | Contact Page | Email |

Quels sont les rôles et responsabilités d’un exécuteur testamentaire et quand peut-il distribuer l’argent ?

Le rôle d’exécuteur testamentaire au Canada implique des responsabilités qui peuvent sembler simple – rassembler les actifs, payer les dettes et répartir ce qui
reste aux bénéficiaires – mais complexes en pratique. Être un exécuteur peut être chronophage, complexe et émotionnellement éprouvant, surtout si vous étiez proche
du défunt.

Même si vous avez déjà été exécuteur testamentaire, il n’est pas possible de gérer deux successions de la même façon. Avant de débuter le processus de l’homologation d’une succession, il est essentiel de vous demander si vous êtes capable de mener à bien la tâche. Une fois que vous commencez, vous êtes légalement tenu de terminer le travail, mais cela dit, personne ne peut vous forcer à accepter d’être un exécuteur testamentaire.

Voici des choses importantes à savoir sur le fait d’être un exécuteur testamentaire.

Responsabilités de l’exécuteur envers l’Agence du revenu du Canada (ARC)

L’exécuteur est responsable de produire toutes les déclarations de revenus requises pour le défunt, de s’assurer que tous les impôts dus sont payés et d’informer les bénéficiaires des montants qu’ils reçoivent de la succession qui sont imposables, le cas échéant. Vous êtes également responsable d’obtenir un certificat de décharge qui certifie qu’il n’y a plus de montants dus à l’ARC.

Cela signifie que vous devrez produire une déclaration pour le défunt pour l’année de son décès (connue sous le nom de déclaration finale). Si le défunt n’a pas produit de déclarations pour les années précédentes, vous êtes responsable de les produire également. De plus, il vous incombe de déclarer tout revenu gagné par la succession après la date du décès, si la succession a généré des revenus.

Parmi les devoirs d’un exécuteur :

• Identifier et rassembler les actifs de la succession
• Protéger les actifs jusqu’à ce qu’ils puissent être distribués aux bénéficiaires
• Régler les dettes et les obligations de la succession
• Produire les déclarations de revenus appropriées pour le défunt et la succession
• Distribuer les actifs aux bénéficiaires.
• Au sein de ces activités, il y a de nombreuses responsabilités qui doivent être remplies, et la nature exacte de ces responsabilités varie entre les provinces et les territoires.

Voici des responsabilités supplémentaires en relation avec l’ARC.

• Informer l’ARC de la date de décès du défunt
• Prendre des dispositions pour arrêter ou transférer les paiements à un conjoint
  survivant si des prestations étaient perçues par le défu
• Informer Service Canada du décès
• Retourner tout paiement de crédit émis après le décès à votre centre fiscal le plus
  proche.

En tant que représentant légal de la succession, vous pouvez autoriser quelqu’un à traiter avec l’ARC en votre nom concernant les questions fiscales.

Quand un exécuteur testamentaire au Canada peut-il libérer des fonds ?

Il n’y a pas de délai précis pour la distribution des fonds, ils sont plutôt distribués après que toutes les dettes aient été payées, y compris toutes les obligations
fiscales. Typiquement, un exécuteur attend de recevoir un Certificat de décharge fiscale de l’Agence du revenu du Canada avant de distribuer les fonds, au cas où il y
aurait des taxes inattendues dues par la succession.

Bien que les exécuteurs puissent libérer des fonds plus tôt, ils peuvent devenir personnellement responsables de toute facture d’impôt impayée. Il est donc
conseillé d’attendre le certificat de décharge fiscale pour atténuer la responsabilité personnelle.

La meilleure façon de déterminer combien d’argent devrait être détenu est de travailler avec un comptable chez Boyer & Boyer CPA, qui pourra estimer le montant qui sera dû par la succession.

Planifier votre succession

Pour ceux qui sont dans le processus de planification successorale, Boyer & Boyer CPA peut fournir des services de planification financière et fiscale pour garantir que
les souhaits soient réalisés après votre décès. Nous pouvons également aider à vous assurer que vous ne payez que votre juste part d’mpôts afin de maximiser le
montant disponible pour vos proches.

Si vous êtes un exécuteur testamentaire, Boyer & Boyer, CPA peut vous aider dans de bon nombre des activités liées à la gestion successorale, y compris :

• Comprendre le rôle et les responsabilités de l’exécuteur
• Produire des rapports financiers pour les bénéficiaires
• Remplir les déclarations de revenus requises
• Guider l’exécuteur sur ce qui doit être fait

Contactez Boyer & Boyer dès aujourd’hui pour discuter de vos besoins en planification et gestion de succession. | 613-747-8494 | Contact us| Email |